廣東眾生藥業股份有限公司（簡稱：眾生藥業）主要從事藥品的研發、生產與銷售，產品結構上以中成藥為主導，化學藥普藥為基礎，主要產品有復方血栓通膠囊、眾生丸、清熱祛濕沖劑等。

　　業內人士指出，公司三大主導產品的技術改造項目將進一步擴大生產規模，是公司現有業務的延伸和拓展，有利于公司進一步控制和降低生產成本，實現規模經濟。而從長遠來看，募投項目有助于強化公司的競爭優勢，進一步提高公司的收入與利潤水平，提升公司的技術創新水平和對抗風險的能力，公司正朝著國內一流的品牌中藥企業邁進。

　　三大主導產品優勢明顯

　　公司主要從事藥品的研發、生產與銷售，在產品結構上以中成藥為主導，化學藥普藥為基礎，注重在心血管科、眼科、神經科、消化科等核心治療領域的推廣。

　　公司現有主要產品是復方血栓通膠囊、眾生丸、清熱祛濕沖劑等。其中，復方血栓通膠囊是廣東省名牌產品，被列入國家火炬計劃項目、國家重點新產品、國家中藥二級保護品種，其銷售額位居國內心腦血管中成藥的第十六位、國內眼底病用藥的首位、廣東省醫院市場心腦血管中成藥的第一位；眾生丸是廣東省名牌產品，國家中藥二級保護品種，其銷售額位居國內咽喉疾病用藥的第八位、廣東省零售市場咽喉疾病用藥的第一位；清熱祛濕沖劑的銷售額在國內清熱沖劑類中成藥中居第十位、廣東省清熱沖劑類中成藥中居第七位；上述三大產品是公司營業收入和利潤的主要來源。

　　資料顯示，公司以突出的經營業績，曾先后獲得省級、國家級榮譽，其信用狀況和社會責任意識得到了有關部門和合作單位的認可。公司被授予AAA+級中國質量信用企業，被評為廣東省清潔生產企業，被評為廣東省醫藥產業50強企業；被評為東莞市50強民營企業；被授予廣東省環保貢獻單位，被評為改革開放30年廣東省中成藥產業20強企業，并授予改革開放30年廣東省醫藥行業突出貢獻獎，被認定為高新技術企業；被授予東莞市環境友好企業，連續三年榮獲AAA+級質量信用企業，并被授予東莞市50強民營企業。

　　公司表示，將堅持“創新產品、核心領域、強勢品牌”的發展戰略，保持并發揚公司在產品創新方面的創造力，以現代中藥新產品為企業未來發展的動力，將企業經營和資本經營有機結合，建立完善有效的市場營銷網絡，突出和保持公司在特色治療領域眼科、心腦血管科的市場領先地位，借助產品品牌和企業品牌的高度一致性，打造強勢的產品和企業品牌，占領多個細分市場的市場領導地位，成為國內一流的品牌中藥企業。

　　中藥行業發展前景廣闊

　　業內人士指出，在產業政策扶持和醫療保險改革的促進下，我國醫藥市場總需求正快速增長，未來發展前景非常廣闊，眾生藥業屬于中藥行業，未來將分享醫藥行業的快速發展成果。

　　《國家中長期科學和技術發展規劃綱要 （2006-2020年）》要求，積極制定有利于醫藥產業創新發展的稅收激勵、金融支持、政府采購、知識產權保護政策；扶持一批優勢企業，加快企業技術中心建設，提高創新能力，實現從仿制為主向仿創結合，逐步走向自主創新發展道路。而科技部中國生物技術發展中心發布的有關報告指出，未來20年，我國將加強實現中醫現代化，進一步完善中醫藥理論體系，大幅度提高中醫診斷和治療水平，使更多的患者、更多的國家接受和享用中醫技術；努力使中醫藥保健體系成為人民健康的重要支柱，使85%的農村人口能享受到中醫藥的保健服務，從而形成4000億元的中醫藥產業。

　　而人口的增長，特別是人口老齡化加大了對藥品的需求。據SFDA南方醫藥經濟研究所預測，中國將成為世界第七大醫藥市場，年藥品銷售金額將達到6000億元；中成藥將達到1600億的規模，并仍保持15%以上的年增幅。

　　同時，我國將實現從城鎮職工醫療保險向城鎮居民醫療保險過渡的偉大轉變，醫保覆蓋的人群將大大擴大，同時社區衛生服務中心、社區衛生服務站的建設，在完善醫療服務系統，保障公共健康的同時也為中藥的發展帶來了福音，以北京市2600家社區衛生服務中心聯合招標的結果來看，中成藥的中標率和采購率分別達到了53%和51%，說明中成藥在社區醫療市場有巨大的消費潛力。

　　此外，國家推行被譽為農村醫療保險的新型農村合作醫療制度以來，新農合制度運行良好，參加農村合作醫療的人口已達7.2億，覆蓋全國2429個縣，覆蓋農村人口82.83%，合作醫療基金年度籌集到位214.47億元，新農合制度的建立和完善，將很大程度促進醫藥行業基礎用藥產品的銷售，對于價格相對低廉、治療常見病的藥品絕對是利好消息，預測認為市場規模將擴大460億~720億，而公司產品絕大多數屬于上述行列。

　　公司品牌、產品競爭優勢明顯

　　公司的“眾生牌”商標和“華南牌”商標被廣東省工商行政管理局評定為廣東省著名商標，認定“眾生”品牌為“改革開放30年廣東省中醫藥產業最具影響力品牌”，公司在廣東省擁有相當的品牌影響力，產品的美譽度較高。

　　目前，公司擁有18個劑型295個國藥準字號中西藥產品，其中在線生產的品規達140個，涉及領域包括眼科、心腦血管科、神經科、消化科，以及抗感染、糖尿病等門類。其中，全國獨家品種14個、國家級新藥16個、國家重點新產品3個、國家中藥二級保護品種2個、廣東省高新技術產品8個，公司已形成了以中成藥產品為主導、化學藥普藥為基礎的穩定的產品結構。

　　而公司產品的市場競爭優勢則非常明顯。首先，醫保目錄產品眾多，公司有180個產品進入國家醫保目錄；其次，公司及公司控股子公司的OTC產品眾多，106個OTC產品中，有46個雙跨產品；另外，公司品牌產品業績突出，品牌產品復方血栓通膠囊銷售規模超過15000萬元，眾生丸的銷售規模超過8000萬元，清熱祛濕沖劑的銷售規模超過2000萬元，復方醋酸地塞米松乳膏、頭孢拉定膠囊、硫糖鋁混懸液等銷售規模均在1000萬元以上。

　　目前公司通過自建銷售隊伍已在全國大部分省形成了處方藥銷售網絡。處方藥產品已經覆蓋全國2600余家一級以上的醫療機構。公司陸續借助眾生丸等OTC品種，大力開拓省外市場，目前，已經順利地在河南、湖南、湖北、江西、福建、海南等地組建了OTC隊伍，并進行了一定的品牌投入。預計實現OTC隊伍覆蓋全國150個以上地級城市，形成完整的OTC銷售網絡和足夠的品牌覆蓋面。公司還專門成立了大客戶服務部，積極與九州通集團等商業流通企業形成戰略聯盟，在全國范圍內拓展普藥銷售市場。

　　同時，公司的產品技術優勢也非常明顯，公司是科學技術部認定的國家火炬計劃重點高新技術企業，擁有一支高層次的科研隊伍，被人事部批準成立博士后科研工作站。公司核心產品復方血栓通膠囊的指紋圖譜質量控制技術通過了廣東省科學技術廳的成果鑒定，該技術使復方血栓通膠囊成為國內三七類制劑中唯一利用指紋圖譜質量技術進行質量控制的產品，并形成了獨特的技術壁壘。眾生丸正逐漸全面實施薄膜包衣工藝，并獲得了藥丸的外觀專利，對進一步保證產品的均一性和技術專有性具有積極作用。

　　產品生產技術已經成熟

　　從產品生產技術來看，目前公司現有產品的生產均處于大批量生產階段，技術已成熟。如在物料采購質量控制方面，公司主要產品在藥材及化學原料藥采購方面嚴格按照高于法定標準的內控標準驗收，合格方可入庫，特別是主要產品復方血栓通膠囊以指紋圖譜質量控制技術評價藥材的質量。

　　在藥材前處理及粉碎技術方面，公司藥材前處理以智能型篩藥機和洗藥機代替手工****作和代替單純水浸清洗藥材，減少有效成分流失；采用氣流粉碎技術粉碎直接入藥的中藥材，如三七、膽南星等，其自動化程度高，粉碎全過程達到全封閉狀態，完全符合GMP要求。

　　在提取濃縮階段，公司根據不同原材料的提取要求，進行水提取、醇提取及揮發油提取等，將藥液濃縮成不同濃度的稠膏。熱敏性中藥用浸漬提取、低溫濃縮的方式以提高活性成分收得率。整個提取、濃縮過程全封閉，輸送全自動化。對含熱敏性活性成分的浸膏，采用真空低溫干燥。一般浸膏采用噴霧干燥方式。

　　而在制粒、壓丸階段，公司復方血栓通膠囊、眾生丸、清熱祛濕沖劑等品種采用噴霧流化床干燥制粒技術，該技術是將粉體物料放入流化床內，利用氣流使粉末懸浮呈流態狀，經噴嘴霧化器，噴入液態粘合劑使凝結成粒，即將混合、制粒、干燥等工序在一臺設備中完成，簡化了生產工藝，自動化程度高，工藝參數明確，條件可控。特別適用于輔料少或含有熱敏性物質制劑的制備。

　　在最后的薄膜包衣方面，公司的薄膜包衣技術具有國內領先水平，該技術是集高分子材料、物理化學、藥物制劑學等學科為一體的一項新技術。它克服糖衣包衣耗時長、粉塵大、輔料多的缺點，也克服了乙醇為溶劑的薄膜包衣液的安全隱患，具有防潮性能好、上色簡單、光滑明亮、效率高、粉塵少、包衣時間短、節能降耗等優點。

　　募投項目強化公司競爭優勢

　　招股說明書顯示，此次公司擬公開發行所募集資金將全部用于主營業務發展。其中，預計分別投資16532.05萬元、10236.15萬元和2710.26萬元用于復方血栓通膠囊、眾生丸和清熱祛濕沖劑三大主導產品的技術改造項目；預計投資3100萬元用于營銷網絡建設技術改造項目；預計投資2000萬元用于科研技術中心建設技術改造項目，總投資約3.46億元。本次股票發行募集資金擬投資項目均已完成了項目可行性研究報告，并已在廣東省經貿委備案確認。

　　分析人士指出，本次募集資金擬投資項目中，三大主導產品的技術改造項目在技術升級的基礎上進一步擴大了生產規模，是公司現有業務的延伸和拓展，有利于公司進一步控制和降低生產成本，實現規模經濟；營銷網絡建設技術改造項目一方面迎合了公司銷售規模日益擴大的現狀，另一方面營銷網絡廣度和深度的提升將有助于滿足三大產品技術改造項目帶來的產能擴大；科研技術中心建設技術改造項目一方面進一步提升公司的科研水平，另一方面對承擔研究課題的研發，有助于培育新的利潤增長點，提高公司的盈利水平。

　　本次發行后，公司凈資產總額與每股凈資產都將大幅提高，將優化公司的資產負債結構。不過，由于募集資金投資項目有一定的項目建設期，短期內無法產生收益，公司的凈資產收益率會有所降低。但隨著生產項目的陸續投產，公司的營業收入和凈利潤會出現顯著增長，盈利能力和凈資產收益率隨之提高。

　　從長遠來看，公司的募集資金項目有助于強化公司的競爭優勢，進一步提高公司的主營業務收入與利潤水平，提升公司的技術創新水平和對抗風險的能力。